事件：國家電網董事長在人民日報撰文稱國家電網深入實施創新驅動發展戰略，發揮創新聯合體牽頭作用，攻克特高壓輸電、柔性直流輸電、大電網安全控制、特高壓套管、新能源并網消納等關鍵核心技術。

電網信息化是內需投資的重要方向，十四五期間資本開支總量和結構傾斜確定性極高。國家電網十四五期間計劃投入3500億美元（約2.24萬億元），2023年將超過5200億元，再創歷史新高，同比2022年增長6%。南方電網十四五期間計劃總投資約6700億元。兩者合計總投資高達2.9萬億元，若算上地區電網公司，十四五期間全國電網總投資預計近3萬億元。同時結構上大幅度向配網側傾斜，對自動抄表率、配電自動化覆蓋率、停電時間等相應指標做出考核。

“雙碳”背景下多種新能源接入，配網側受到較大沖擊，電網系統逐步復雜化，衍生出新的裝置和設備需求。新能源發電具有隨機性、波動性、間歇性，以新能源為主體的新型電力系統在可靠供電、安全穩定和經濟運行上面臨巨大挑戰，需要電網增強智能分析和決策水平，提升新型電力系統的“可觀、可測、可控”水平，從而衍生出大量智能化設備和終端的需求。

電網市場增速是技術迭代帶來的存量和增量產品疊加導致，關注投資落地和業績兌現。雙模通信已經被確定為國家電網內部的戰略，預計今年有望開始大規模推廣。帶邊緣計算能力的新型網 關產品今年占比也會逐步提升，單品價值量也有顯著增長。除了存量終端的技術升級和替換外，智能斷路器、融合終端等配網類產品也有望開始上量。

以光伏、充電樁、智慧路燈等為代表的非電網市場也處于爆發前夕，帶來新的業績增長點。相關企業均在向非電網市場橫向拓寬邊界，基于PLC技術用于光伏、充電樁、智慧路燈等領域的智能化管理。

投資建議：推薦標的為威勝信息、力合微、映翰通，受益標的為鼎信通訊、東軟載波。

風險提示：電網市場需求周期性和迭代性波動風險，電力行業信息化建設及投資落地不及預期，下游市場競爭加劇風險，供應鏈安全風險。